Technische Korrektur oder Marktumschwung?
Liebe Leser,
Mit einem kleinen „Blitzlicht“ gebe ich Ihnen heute einen Einblick in meine Gedankengänge bei der Marktanalyse. Der Rückgang des Dax in den letzen beiden Tagen war sehr heftig. Deshalb werden sich viele jetzt fragen, ob es das mit der Rallye zum Jahresende war. Haben die großen Anleger ihre Bücher zugemacht, und bauen jetzt nur noch Positionen ab? Man kann eine solche Frage nicht korrekt beantworten, weil niemand in die Zukunft sehen kann. Aber man kann nach Indizien und Hinweisen suchen.
Zwei Indikatoren hatte ich Ihnen im Laufe der Zeit vorgestellt, bzw. komme immer wieder darauf zurück. Der „Coca Cola“ Indikator zeigt für eine einzelne Aktie recht gut an, ob große Anleger in defensive Werte wechseln, und daher nicht mehr „an den Markt glauben“. Und an den Indizes der kleinen Aktien kann man erkennen, ob der Markt noch die nötige „Breite“ hat. Am Ende des Artikels finden sie Links zu entsprechenden früheren Artikeln.
Sehen Sie nun zwei aktuelle Charts der genannten Indikatoren. Zunächst der Coca Cola Chart. Der Kurs der Aktie war zunächst von ihrem Oktoberhoch (welches parallel zum Markteinbruch markiert wurde) angezogen worden. Wäre es nun überwunden worden, so hätte man das als ernsthaften Hinweis auf Umschichtungen in defensive Werte und damit als Warnhinweis für die Marktentwicklung interpretieren können.
Doch das ist nicht passiert. Die Aktie ist Anfang Dezember an dem Hoch abgeprallt und seitdem deutlich gefallen. Der Vergleich mit dem S&P500 (Indikator unterhalb) zeigt zudem, dass die Aktie auch im Gesamtmarktvergleich spürbar nachgegeben hat.
Nun zum Russell 2000. Der Index entwickelt sich in letzter Zeit deutlich schwächer, als Dow Jones und S&P500. Allerdings hat sich nun bei 115 Punkten eine starke Unterstützung herausgebildet. Die große grüne Bar vom gestrigen Tag zeigt: Es ist kein Verkaufsdruck da. Kleine Aktien werden vor allem von Fonds im großen Stil verkauft, wenn Liquidität abgezogen wird. Und das ist im Moment offensichtlich nicht der Fall. Ein Anstieg über 119 Punkte könnte die Jahresende Rallye sogar noch befeuern, warten wir es ab.
Konsequenz: Der Rückgang der letzten beiden Tage war eine technische Korrektur. Eine Anpassung der aktuell bullischen Strategie ist nicht erforderlich. Insbesondere die Kombination “Russell2000 sehr stark“ und „Coca Cola sehr schwach“ an einem Tag zeigt, dass die Indikatoren momentan keine Warnungen geben.
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